马斯克可以这样拿到“私有化”的550亿美元 | 李檬相对论
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最近，有朋友跟我讲：“越来越看不懂埃隆·马斯克。”为什么呢？
不久之前，马斯克在上海街头从容吃煎饼的画风犹在（特斯拉当时已决定在上海建一座超级工厂），一个多月以后，马斯克却对着媒体落泪，坦承自己“很痛苦、会经常失眠，每周工作120小时，重度依赖安眠药，但不会放弃特斯拉CEO职位。”从意气风发到CEO职位难保，态势骤变。
脆弱的“硅谷钢铁侠“
埃隆·马斯克作为美国科技界“第一网红”，难道已经坐困愁城？在我看来，如果哪天马斯克财务破产了，他还能迅速东山再起，因为他个人极具价值的“社交资产”尚未被充分开发，在最新一波“共识经济”的浪潮之下，他仍可以享受巨大的“网红”红利。
以下将从四个部分谈谈我的看法：
1、徘徊在天堂与地狱之间的“硅谷钢铁侠”
2、为什么特斯拉本身最大的资产就是埃隆·马斯克本人
3、马斯克，你可以用Token（通证）开启“共识经济”
4、将粉丝“股东化”
如果你对马斯克和特斯拉的近况特别了解，请下拉直接跳到第三部分。
01
徘徊在天堂与地狱之间的“硅谷钢铁侠”
小米CEO雷军是马斯克的“死忠粉”，雷军曾说：“和马斯克相比，我们就好像在做每个人都能做的事情，但是他做的是别人想不到的事情。”马斯克第一次一鸣惊人，是在2002年，他创办的PayPal公司——开创了全新的网络支付方式——被eBay以15亿美元收购，他个人套现1.8亿美元。
此后十几年间，马斯克又连续开创多个全新领域——电动车公司特斯拉、火箭公司SpaceX、能源初创公司SolarCity、“脑机接口”公司Neuralink、隧道建设公司The Boring Company以及被大肆炒作的“超回路列车”公司Hyperloop。最近，马斯克在社交网站上发文称“将创造前所未有的加密糖果（一种加密数字货币）”。
马斯克在推特发文将推加密糖果
可是，马斯克此时已遭遇事业上前所未有的损失：
1、特斯拉已经连续几个季度的亏损金额超过7亿美元，账上现金也快消耗殆尽。华尔街分析师据此认为，特斯拉很可能年底之前就会面临生死关头。
2、今年6月，特斯拉宣布要加大裁员规模，以缩减公司在行政方面的支出，裁员比例接近10%。
3、不久之前，美国两大评级机构穆迪和标准普尔认为，特斯拉债券具有高度投机性，将其评为“垃圾债券”。（“垃圾债券”并非像垃圾一样没有价值，而是指在“投资级”以下的债券。在标准普尔和穆迪的信用等级里从BB级到CCC级的债券，都属于“垃圾债券”，中国四大国有银行在标准普尔和穆迪的信用等级一直被评为BBB级，属于勉强够得上“投资级”，也就是说特斯拉的投资价值低于内地四大银行。）
以上负面讯息经过持续发酵，华尔街开始集结大量“做空”特斯拉股价的投机者，截至目前，特斯拉已经成为美国股市的头号“做空”目标。
什么叫“做空”呢？就是投机者向特定机构“借到”一些特斯拉股票，在市场上大量抛售，比如以500美元的股价抛售，等股价跌到400美元再买回来，还给别人，这中间100美元的差价就是“投机利润”。这些投机者们就希望看到特斯拉倒霉，不断散布对公司不利的信息、不断营造对公司悲观的氛围，这会严重干扰特斯拉的运营环境。
由于特斯拉是全员持股，员工过分关心股价波动会导致精力分散，这是马斯克最不愿意看到的。可是，特斯拉与马斯克独特的“网红”气质，又免不了“市场杂音”的不断干扰，这不符合他自己坚持的“向量观”。
向量，就是既要有能量，也要有方向。假设一个公司有4个能力一样的人，如果两个人前进，另外两个人往相反方向，那么公司就是在原地踏步，向量是0，尽管可能这些人都有很高的能力和影响力。
方向不对，能量再大，也可能向量为零
马斯克将投资人、运营团队、供应商分别视作一个向量，股市中的投资者大多是有投机心态的，他们遇到负面信息就会摇摆不定，传导悲观情绪，这会干扰公司的发展方向。马斯克所说的“对齐向量”就是“最优解”，这意味着要让所有的向量（员工、投资者和供应商）都对齐，每个人都朝着统一的目标前进，也就是“劲往一处使”，齐心协力。
“劲往一处使”，齐心协力
我个人高度认同马斯克的“向量观”，所有向量的综合结果就是公司的发展方向和动力，必要时刻，要果断消除其中的“干扰因素”。埃隆·马斯克作为一系列“新产业的开创者”，经常会徘徊在天堂与地狱之间。我还记得，2008年，创立不久的特斯拉和SpaceX都处在崩溃的边缘，马斯克沦落到从朋友那里借钱来维持生活开支。但只要保持“向量对齐”，转机迟早会出现。
02
为什么特斯拉本身最大的资产
就是埃隆·马斯克本人？
面对“做空”特斯拉的投机浪潮，马斯克正在考虑的应对办法是“私有化”。今年8月，马斯克在社交媒体上主动透露：“我正在考虑将特斯拉私有化，资金已经落实。这样做的原因在于为特斯拉创造最佳运营环境。”
只有上市公司才会考虑要不要“私有化”，就是将发行出去的公司股票全部回购，上市公司“摘牌退市”，股票不再公开交易。
特斯拉在2010年上市以来，市场价值增长迅速，到2017年4月，特斯拉已经以超过500亿美元市值，成为美国最大的汽车制造商。可是，当时特斯拉电动车总共卖了不到10万辆，而同期福特公司一年可以卖出670万辆，通用的年度销量更是突破1000万辆。相差太过悬殊。
2017年，特斯拉新型电动车Model 3的订单数量已经超过50万辆，而且以每天1800辆的数量在增长。但是，问题卡在“产能不足”上。马斯克希望能在2017年实现每周生产5000辆车、2018年每周生产1万辆车的目标，都没有按期兑现。
特斯拉最早的产品是高端跑车Roadster，当时每周只能生产600辆，而且特斯拉还只负责动力系统和组装，其余部分由合作方莲花汽车（与保时捷、法拉利齐名的豪车厂商）生产。
后来，特斯拉开始做更加复杂的Model S，负责生产和组装所有零部件，每年生产量也只能达到2万辆。特斯拉Model 3的定价只有之前产品的一半，目的是使特斯拉电动车从“贵族化”向“平民化”转变，这就一定要靠“走量”来打开市场，“产能”更是核心关键。
7月特斯拉上海工厂敲定，年产 50 万辆
马斯克现今的最大痛苦，就是“为了努力提高Model 3轿车的产量，自己一直处于疲惫不堪的状态，已经对身体造成伤害。”产能迟迟未能真正突破，持续、高度关注特斯拉运营状况的资本市场，开始出现人心浮动，特斯拉股价被认为“高估太多”，于是，引来大量投机者“做空”特斯拉。
马斯克做事有自己的方法和节奏，外界“做空”的杂音，对特斯拉的发展方向绝对是一种“负能量”。马斯克考虑将特斯拉“私有化”，就是希望让特斯拉不再受到市场密切关注，身上的压力也随之减轻。比如，私有化的公司不需要在每个季度发布财报，也将终结“做空者的负面渲染”。
不过，因为私有化方案确实有难度，与主要投资人和董事会协商以后，马斯克已经于近期决定放弃。他正在考虑别的解决方案，化解特斯拉作为“公众公司”面临的困扰。
马斯克不想再让特斯拉受到市场密切关注，难道要放弃“网红”红利吗？我看，事情没有这么简单。不如回归底层逻辑：什么是公司？
《人类简史》作者尤瓦尔·赫拉利给出一个精彩定义：“公司不是一种实体，而是一种‘共识’。”公司是它的产品吗？NO，改了产品、换了行业，公司也还在。公司是它的大楼吗？NO，公司是可以搬迁的，搬到哪里还是这家公司。公司是它账上的钱吗？公司是全体员工和董事会成员吗？NO，钱和人都是流动的，有进有出，但这家公司还在。
其实，公司不是任何具体的实物，而是人们的“共识”。有了这个“共识”，员工、投资者、供应商都会有的，然后产品、市场份额也随之而至，都只是迟来早到的事。
从这个意义上讲，马斯克最重要的事情其实是“凝聚共识”，多年来，他已经沉淀深厚的“社交资产”和“粉丝资源”，这都是持续“凝聚共识”的结果。这也是为什么即使那些对电动车不感兴趣的人，也知道特斯拉，尽管特斯拉经常会延期交货，忠实的用户还是会心甘情愿排队购买新车。
在我看来，特斯拉本身最大的资产就是埃隆·马斯克本人，如果没有他不断融资、不断“凝聚共识”，这家规模其实很小的汽车公司，怎么会做到“美国市值最大的汽车制造商”？
03
马斯克，你可以用Token（通证）
开启“共识经济”
马斯克有没有一种办法，可以绕过华尔街金融圈、绕过资本市场的喧嚣与浮躁，既能有效凝聚公众的密切关注，又能规避各种恶意的“做空”干扰？
我认为，马斯克是有这个办法的，他可以用Token（通证）开启“共识经济”。马斯克在认真考虑“发币”，也就是打造“加密糖果”，并明确表示他是“超级认真”的。OK，这一段话连续出现几个关键词——Token（通证）、发币、共识经济，是不是一时很难消化？听我慢慢解释：
江湖上流传的“发币”，就是Token（通证）的一种重要形式。J罗（James Rodríguez）是2014年巴西世界杯“金靴奖”得主，也是世界上第一个“发币”的足球明星。今年5月，J罗在社交媒体上宣布：推出以他个人名字命名的数字加密货币——JR10 Token。在6月12日的公开对外发售中，JR10 Token被抢购一空，价值500万美金。
发行当日，JR10 Token被抢购一空
你可以这样理解，购买了JR10 Token，就等于拥有了J罗的“个人股票”。一旦J罗的个人品牌价值上升，球迷持有的JR10 Token价值也会提升。注意：资本市场只能流通“公司股票”，但很多时候“公司=CEO个人”（比如特斯拉=埃隆·马斯克），资本市场不能流通“个人股票”。
通过Token，名人可以发行“个人股票”，也就是“发币”，将自身流量变现。这种“发币”，其实是将名人效应的自身价值“Token化”。
因为“区块链和智能合约”技术的逐渐成熟，个人“发币”或者发行“个人股票”，已经在技术上变成现实。当然，除了区块链技术和政府监管的因素外，最重要的，就是你要“凝聚共识”，很多人关注你、认同你、喜欢你，你的个人价值是“大众共识”，你才有“发币”机会。所以，这一切又叫做“共识经济”。
马斯克在最需要“破局”的时刻，开始“超级认真”考虑发行个人“加密数字货币”，寻求“将自身影响力Token化”，正是他设法绕过资本市场，将自身“网红”红利变现的一种高明手段。
那么，马斯克个人发行的Token靠什么做“价值支撑”呢？这是最关键的问题。粉丝拥有了马斯克这个Token，究竟拥有了什么？答案是“回报预期”。
想起特斯拉电动车、民营火箭、城市光伏，很多人会立刻想起埃隆·马斯克，人们甚至不太关心这些技术和产品背后的公司。不妨想象几个场景：
1、哪个做光伏技术的工程师，想到一个办法可以改进电动车的储能环节。如果是在光伏公司的体系下，这个工程师有什么动力贡献他的创新智慧？他的创新技术并不能给光伏公司赚钱，也就没办法在自己公司获得回报。
但是，如果在马斯克的产业体系下，这个工程师能帮助马斯克解决一些问题，马斯克可以绕过“光伏公司的孤立体系”，奖励这个工程师一些Token。一旦技术带来了商业回报，电动车公司会给马斯克输送红利，而马斯克可以通过Token的变现，将红利输送给那位工程师。
2、特斯拉电动车之前的几个版本，有很多体验不好的细节，一般用户就只有抱怨，如果是马斯克的粉丝，他们会以解决问题的态度看待产品细节上的瑕疵，并提供自己的解决办法。对于这些能够帮到马斯克的粉丝，马斯克可以用Token奖励他们。
3、哪怕一些人完全不懂得技术，也没用过马斯克旗下公司的产品。但是，在马斯克遇到负面公关的时候，他们只要能在声量上声援马斯克，OK，马斯克也可以用Token奖励他们。
总之，对于那些能够在创新技术、产品体验、品牌传播上帮到马斯克，有助于整个体系“向量对齐”的“正能量”，都可以获得马斯克的Token奖励。等马斯克商业成功以后，可以用自己获得的各种利益分红，将这个Token变现，间接将红利输送给那些“正能量的粉丝”。
在基于Token的体系中，每个人都有机会直接分享商业价值，因为整个体系的价值会映射在每一个Token的价值中。只要你获得马斯克这条链上的Token，你就成为这个商业体系的一部分。
更进一步的话，马斯克在“发币”的时候，还可以登录交易所，比如登陆全球最有威望的加密数字货币“国际大盘（C-CEX）”进行交易，可以与全球金融中心最有威望的英国visa卡出入金，进行强强合作(世界通用，可以提取各个国家的法定货币)。这样，马斯克发行的这个Token，还可以在国际上享受“流通溢价”。
04
将粉丝“股东化”
相比特斯拉向公众发行“公司股票”，马斯克向粉丝发行“个人股票”，有什么特别的好处？或者主要解决了什么问题？
公司上市确实能带来一些优越感，中美两国各有大中小微企业几千万家，但两国股市主板市场也只有3、4千家上市公司。可是，上市也是有代价的，这还不是钱的问题。“投行贵族”高盛为无数公司操办上市，自己却极不情愿上市，直到1999年整整130岁时，才为情势所迫在纽交所挂牌，而且只向公众发行12%的股权。高盛不愿上市，是因为深刻理解上市所带来的交易成本——“戴着镣铐跳舞”，束手束脚。
上市公司的重大举措、战略都需及时准确地披露，例如某项重大并购，按监管要求需从正式接触起，就开始披露每一步的进程。最终，管理层的专业判断，还需交股东大会的“外行”们审议、票决。信息披露等同向竞争对手公开“底牌”，这已经陷企业于被动，而优质项目被股东大会否决造成的损失，更是难以估量。而一有差池，媒体就无情地向全社会曝光……
在特斯拉上市以后，马斯克就多有抱怨：“围绕在上市公司周围的噪音实在太多了，人们时不时就会评论你的股价和估值。对于任何公司来说，上市都会增加管理上的开销。”作为一家上市公司，特斯拉会被无数双眼睛环视，股东、空头、监管层和记者们无时无刻不在等着劲爆消息出现；并且，每个季度特斯拉都得将自己“解剖”给公众看。在马斯克看来，这会给自己的未来愿景带来巨大风险。
目前，马斯克和特斯拉最需要什么？最需要“向量对齐”、最需要“凝聚共识”、最需要粉丝“无条件的追随”，只有这样，马斯克才能争取更多时间解决眼下的“产能”问题。而资本市场的“做空机制”带来太多负面因素，不断压缩解决问题的回旋余地。
马斯克选择去“发币”、发行“个人股票”，亲自加入一场Token经济的实验，契合了Token的价值精髓——兼具“货币属性”和“股权属性”。Token可以给不同人赋予不同权益：
股权属性 你可以将马斯克个人发行的Token，视作“个人股票”。马斯克的“粉丝团”遍布全球，如果其个人品牌是不断升值的，token就随之升值，Token持有者可以享受这个升值回报。
而马斯克作为Token的发行者，不必按照SEC（美国证监会）的要求来做定期信息披露，不必考虑短期利润和股价变动，执行策略更加灵活，一些敏感信息也不用公开。马斯克可以直接向粉丝寻求支持，绕过资本市场这个“中介”。另外，Token的价值浮动也可以用于检验“粉丝忠诚度”。
货币属性 公司股票是没有“使用价值”的，你不可能拿特斯拉股票去购买特斯拉汽车。而马斯克个人的Token可以被赋予“货币功能”，用于兑换各种周边产品。不要忘了，特斯拉不仅是电动车，更是带四个轮子的“电子产品”，各种软件和APP都可以在线购买和升级，相关支付都可以通过Token来实现。
马斯克本身就是“科技巨人”和“超级网红”，背后有很多实体企业和技术产品，有很多手段使这个Token更有价值。而马斯克不仅要将粉丝可以获得的利益，尽可能多的投射进去，更希望以此将自己与粉丝结合成为一个“利益共同体”，也就是将粉丝“股东化”。
在我看来，与粉丝形成“利益共同体”，是Token超越股权、货币的最大价值呈现。这当中最重要的，就是Token经济的系统设计：要解决什么问题，要解决多大问题，要成就多大事业；有哪些参与者（生产者、消费者、投资者、传播者）；各个角色之间如何展开协作；如何设定贡献度，同时进行多层次激励。
非常清楚，马斯克如果要发行Token，就是要绕过资本市场的浮躁和杂音，直接面向粉丝，将粉丝“股东化”，实现更广泛的“向量对齐”。区块链技术能帮助马斯克，建立一个新的与粉丝的沟通平台，一个减少中介、更加直接的生态系统。这样，马斯克与粉丝的距离会更加接近，原本就具有抱团性质的粉丝经济，将进一步发展成为“共识经济体系”。无疑，这是马斯克又一个开创性的举动，往后更加精彩可期。
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